全球電子行業呈小幅震蕩式增長
    今年前三季度，我國電子行業生產增速回落態勢明顯，月度增速繼續下滑。據統計，今年前三季度，規模以上電子信息制造業增加值增長17．9％，比同期工業平均水平高1．6個百分點。從各月度增速看，除8月小幅回調外，其他月份均呈逐月下滑態勢，9月增加值增長11．6％，比8月下降3．3個百分點，比全國工業平均水平低1．7個百分點，這是今年以來首度出現月度增速低于工業平均水平。
    今年第三季度電子行業投資增速和進出口有下探的趨勢，表明電子行業從強勢增長轉向小幅震蕩向上的走勢。
電子行業領跑二級市場
    我們認為，今年是科技股元年，在經濟復蘇時期科技股成為大家最為信賴的股票，從年初至11月19日，電子元件行業指數上漲了68．57％，而上證綜合指數在此期間下跌了10．95％，滬深300指數下跌了10．08％。
    從估值上來看，2010年電子行業估值相比09年同期估值提升了52％，目前電子行業的估值處在歷史高位。從整體估值的數值上來看，確實有很大的下行壓力，但是我們要看到，目前我國經濟正處在一個經濟復蘇和轉型階段，處在這樣一個復雜的環境之中，電子行業肩負著重大責任。事實上具有高科技特性的電子行業在今年的出色表現已經證明了這一點。當今局勢下電子行業可以引導經濟完成轉型、步入正常軌道。我們相信在明年消費升級和產業升級這兩個鮮明投資主題下，電子行業依然值得信賴，高成長性決定了電子行業應該享有高估值。
智能控制器前景看好
    隨著人們生活水平的提高，智能化需求日益旺盛，智能化產品可以讓我們過得更舒適、更健康、更方便。目前歐美發達國家智能化已經相當成熟，而我國智能化目前正處在發展初期階段，智能化程度有待提升，未來前景廣闊。智能控制器作為智能產品的核心器件應該享有更為曠闊的發展空間，未來成長較好。
    全球智能控制產品市場規模，逐年穩步增長。受全球經濟復蘇的利好影響，預計到2012年市場規模將達到10520億美元，全球電子智能控制行業的增幅將逐步回升至19．1％達到07年的增速。
    中國智能控制產品規模與全球智能控制產品規模的增長率走勢相接近，但是整體增長速度超過全球增長速度，在經濟結構轉型和消費升級的主題下，我國智能控制產業將會獲得較好的發展機會，預計2012年我國智能控制產品整體規模將達到6250億元，增長率將達到22．5％。智能控制領域主要設計生活電器、汽車電子、智能家居等領域。我國目前是全球最大的生產大國，目前所有家電中，智能化率相比西方發達國家還有很大的提升空間，產品智能化是大勢所趨。目前跟國際廠商合作模式也在逐步轉變，國外智能化設計及生產正在向國內轉移，不僅加大了國內訂單量，而且正在由原來的國外設計國內制造的合作模式轉變為國內設計國內制造的模式。我們認為國內智能化產業將會進入快速發展通道。
    基于對整個電子行業的判斷，我們認為明年電子行業仍然是投資的熱點，高科技股值得信賴，各子行業中，我們認為具有鮮明題材的子行業將會超預期發展，與國家戰略性新興產業相關的題材將會有較好的成長，圍繞消費升級和產業升級的個股存在較好的投資價值，具體表現為：以消費升級為題材的智能化產業以及觸摸屏產業；以產業升級為題材的半導體設備和新型顯示器件OLED產業；以綠色照明和顯示器件為題材的LED產業，以及新能源電子元件中的功率器件。
    具體投資標的方面，在智能化產業中，我們看好小型家電智能控制器的龍頭企業英堂智控，在觸摸屏產業中我們最看好超聲電子。